🚖 Расписки сервиса такси $DIDI потеряли 21% от цены размещения. Власти предлагали отложить или отменить IPO. Но компания ослушалась, за что поплатилась проверками и запретами буквально на 2-й день. Не исключено, что это последнее IPO китайцев в Америке в этом году. Во всяком случае, товарищи в правительстве чётко дали понять, что они больше не хотят листингов китайских компаний в США.
👨🎓 Что ещё стоит знать.
🌴 Все крупные китайские компании имеют офшорные структуры. Это способ обойти ограничения регулятора и получить доступ к зарубежным инвестициям. Такие структуры называются Variable Interest Entity (VIE) - компания с переменной долей участия. Они дают инвестору право на участие в прибыли через выпускаемые офшорами расписки ADR. Риск в том, что прав на активы компании они не дают.
🎓 Пример: Alibaba Group Holding Limited с регистрацией на Каймановых островах. Мы покупаем именно её расписки $BABA, а с ними - права на часть прибыли этой конторы. Но в случае серьёзных проблем с Алибабой, зарегистрированной в Китае, обращаться придётся разве что в китайский народный суд. Риск, конечно, "чисто гипотетический". Но мы не можем знать будущего и должны иметь в виду даже невероятные на первый взгляд события.
⛩ Как уже не раз говорил здесь, глобально вижу в китайской экономике большой потенциал. Но риски ограничиваю долей Китая в портфеле 3%, включая фонд $FXCN (не рекомендация).